手把手教你三步挑到好基金

与去年下半年的牛市相比，今年上半年股市的表现更加如火如荼，其间屡次直逼1700点，令投资者兴奋不已。钱塘个人空间,?tK NFZ

Pa)rlxk!}-lg0    在这轮利好行情中，开放式基金以跑赢大盘的优异表现和响当当的业绩征服了众多投资者，市场对其的追捧也达到了前所未有的热度。今年上半年，开放式基金数量已达212只，总资产净值合计3918亿元，仅6月份，新发基金就超过16只。钱塘个人空间-['g8J6|8{(t
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你跌我不跌
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bu%^,M0    开放式基金为人称道之处，并不只是表现在股市上扬期远远跑过大盘，还有其在股市调整期表现出的良好的“抗跌性”。股市在5月15日之前，一路飙升，5月16日开始震荡调整，6月1日又重新回到高点。而随后，在世界杯开赛的前三天即6月6日，沪市收盘于1679点，7日开始大幅调整，三日内累计下调130点，至6月30日收盘，重新回到1672点。这段调整期，基金仍然交出了满意的答卷。(如表2所示)钱塘个人空间5sYwR W

    图2，短期调整中的表现(6月6日——6月30日)
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    抽文：基金是一种专家理财产品，是将众多投资者的资金集中起来，委托专业的基金管理人进行共同投资。投资基金，就相当于付出很低的管理费，雇用了专业人士帮你投资。目前，从基金数量和规模上来看，开放式基金远远超过封闭式基金，在国际上也是如此。
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对普通投资者而言，也许并不了解也无须了解基金如何托管，如何投资，它的吸引力在于流动性和收益性。基金的收益性，上述数据已展现得淋漓尽致；而流通性在于：如果通过证券公司、银行等传统销售渠道购买开放式基金，在申购日的两天之后即可确认投资，在赎回日后最长1周内资金即可到账。更有不少基金公司开通了银联通、银基通服务，直接进行网上交易，不仅手续费打折，更能做到赎回申请后两天内资金到账。
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#MD,h(w4Di$n p0    以储蓄为例，活期存款只有税后0.576%的收益，定期，也不过是税后1.8%的利率。如果做一个小小的转换，比如将储蓄转换为储蓄的替代品——货币市场基金，既可以获取税后2%左右的年收益，相比定期存款，还获得了流动性，一举两得。钱塘个人空间a)^z-wkv

二、从亢奋中回归理性
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`:v KF6rl$L0    上文给读者带来的信息是：基金是适合于普通投资者的一种投资工具！那怎么开始基金投资呢？是不是可以赶快把钱从银行里取出来去买基金呢？钱塘个人空间/Oof1lU3d.k

"Z1Q,}EM]0    在冲动前，还是再看一看这个市场。我们从第一部分的数据中已经看出，开放式基金的平均收益高于大盘，前20名的收益更是远远高于大盘。但是，另外一些数据，也许可以让你从亢奋中回到理性。钱塘个人空间+DO8T k]|d

S3I+B.lm R0    鱼龙混杂你的眼光如何？钱塘个人空间q?h
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    目前，我国市场上已有开放式基金212只，新发基金的数目还在不断攀升。是不是所有的开放式基金都是如此令人期待呢？看看以下表格。当然，我们不能简单说回报高的基金就是好，这里只是从一个侧面来说明不同基金的表现相差很大。
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表3 .2006年上半年开放式基金一览

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哪一款适合你？钱塘个人空间q.GqKp N"L
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    不少人动了投资基金的念头，都是因为看到身边的人买基金赚了不少，或是看到各类业绩排行榜、基金评级，听到或看到某只基金的回报率有多高，就跃跃欲试了。但是这种盲从之举，其实隐含着很多潜在的风险。钱塘个人空间.c/m,Xs~oLf3x
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    笔者经常听投资者问，哪只基金最好？其实，这个问题本身就值得商榷。什么样的基金才算是好的基金呢？回报率最高？评级的星星最多？历史业绩一贯优良？风险控制的最好？需要考量的因素很多，只能说合适的才是最好的。    钱塘个人空间g0R8r
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    因为投资就伴随风险，高回报率的基金往往伴随比较高的风险，而且不同基金在设计时，投资目标和投资风格也各有不同。
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d!Q8G0    比如说，有人看到上投中国优势表现一直很猛，单位净值都超过2了，于是断定说这只基金很好。上投中国优势虽然表现不错，但它是一只股票型基金，与股市的表现直接相关，股市单边上扬的时候涨的快，股市调整的时候，难免下跌幅度也大一些，那么它就比较适合那些喜欢追求高风险，并有着较高风险承受能力的投资者。对于那些风险承受能力比较弱、又厌恶风险的人来说，这就不能算一只好基金了。
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)c:L)|yO&d4k-c$f0    笔者的一个朋友，就曾经在5月15日的时候申购了相当数额的上投中国优势，随后股市进入调整期，她每天醒来看到的都是自己的投资在赔钱。到今天，上投中国优势的净值又重新超过2了，但整天担惊受怕的投资者可能到不了这个时候就赎回了，最终以赔钱收场。钱塘个人空间MF0Bw4L6V4ju!?1u

?"sIS4?4@0    所以，需要强调的是，投资之前，必须要有一个良好的心态。投资者首先要提醒自己，但凡投资，就会有风险，因此，必须对自己的风险承受情况有一个清楚的判断，据此制定投资方案，才能在市场波动时不致惊慌失措。
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    此外，投资者还应该有一个合理的收益目标。在投资前制定合理的收益目标，达到目标了，即算投资成功。这个目标的制定必须是切实可行的，比方说，一个从来都只把钱存银行的人，对投资知之甚少，也不喜欢风险，那么，10%的年收益就很不错了。
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三、三步选到好基金钱塘个人空间 Z5i5G}!M?i,v@
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    慎选基金，做好投资组合，可以说是基金理财的两个关键问题。那么，怎样制定适合自己的投资方案呢？普通投资者可以按照如下的流程来一次基金自助餐。
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-S.wpt u/H0    Step1:确定目标钱塘个人空间8Kxg5Sg |+T'}*K
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    在这一步中，主要是从读者自身分析，进而确定合理的投资目标。主要包含：
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B0    A财务分析
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!L6t])e9y+Uh0    读者应对个人或家庭的财务情况进行分析，检查收入、支出、现金流等几个财务指标，从而确定个人/家庭收支情况、当前资产额度、可投资额度、可投资期限等关键数据。
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    B风险偏好分析钱塘个人空间%W6^WEF9TU(Nz9V
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    投资者可以自己分析或利用一些专业工具来分析，看看自己属于哪一类风险偏好习惯，通常分为厌恶、中立、喜好三等。钱塘个人空间6r vd_;WCc
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    基于上述两项基础工作，分析得出自己的风险承受能力。这项分析，要力求客观。比如有的投资者，可能从性格上属于喜好风险的，但结合自己的财务指标来看，实际的风险承受能力比较弱，这样就应该调低自己的风险水平。
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    C结合家庭理财目标，确定投资目标钱塘个人空间?To
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F!UM@2yFKs0    所谓家庭理财目标是指购房、购车、子女教育、养老等阶段性的生活目标，家庭理财目标往往制约了投资期限、预期收益率等指标，投资者在考虑自己的投资目标时，要充分结合自己的家庭理财目标。钱塘个人空间q5f/B ISMv

^,pGBl.HL*dl0Step2:制定方案钱塘个人空间$?I.I+Kitp8M1s
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    制定合适的基金投资方案一般需要从三方面进行：确定资产配置、选择基金、做好投资组合，这三部分工作是基金投资的关键。钱塘个人空间]h1R"Fv HK
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    A确定资产配置
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    根据已确定的风险承受能力，结合当前市场行情来确定各类型基金的比例。如果风险承受能力比较低，则应该多配置一些货币市场基金和债券型基金；如风险承受能力高，可以考虑多配置一些股票型基金和配置型基金。另外，股市向好的时候，应调高股票型和配置型基金的比例；股市面临调整的时候，应更多的转向货币市场基金和债券型基金。钱塘个人空间#Dn'_;yw6I2C_3Fb"m
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    B选择基金
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    选择基金是很关键的一步。钱塘个人空间k2d0b]'T6k3Kr @k
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    从第一部分的数据中，可以看出，股票型和配置型基金，最高回报和最低回报之间的差别非常大，但前20名的平均收益已经远远超过同类平均回报。因此，如何选对这前20名，甚至前10名的基金，对于投资者的收益就是非常关键的了：
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    选择优秀的基金公司优秀的基金公司，拥有强大的投研队伍，这一现象现在表现的越来越明显。比如，广发系的基金，今年普遍表现出色。钱塘个人空间2F|8y5d!pV}#u
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    净值高低和分红多少不是决定性因素尽管基金公司和各路专家学者不遗余力地宣讲，净值高低与投资收益无关，但投资者仍然喜欢低买高抛，实际上，基金投资的成本就是你需要付出的申购赎回的手续费，以及少量管理费，而分红更是为了迎合投资者喜欢落袋为安和买“便宜”基金的心理，更大意义上是营销行为。
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    慎选新基金上半年，新基金的发行达到了一个高峰，在各代销点也产生了疯狂的认购热潮，提前叫停认购以便控制规模的更不在少数。但新基金通常是3个月的封闭期，如果在这段时间股市一路上扬，投资者就分享不到这段时间可能带来的收益。简单讲，股市向好的时候，应该适当减少新基金的认购；股市调整方向不明或是有明显有利于新基金的利好因素的时候，可以考虑新基金。市场有时也会出现一些有利于新基金的利好因素，比如当前有中行上市等打新股的机会。
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*G$Q;V%l'O!B0    C组合构建与优化
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/f~?T6}zWW0    仅仅选出好的基金还是不够的，需要在之前确定的资产配置的基础上，做出投资组合：
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    适度分散投资者首先应该在不同的基金类型之间进行分散，即便是牛市当前，也不应该把所有的投资都放在股票型基金上，适当分散是很有必要的。其次，还应该在不同的基金公司之间进行分散。在分散投资时，应注意选择不同基金之间的相关性要比较低，能够有效分散风险。
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BW1SJY%x0    设置每只基金的比例遵从适度分散的原则，为选择出来的基金设置投资比例。一般来讲，基金的数目不要过少，也不要过多，通常对几十万投资额度的人来说，5只上下即可。
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oO;\XE l0    确定组合风格符合自己的风险承受水平分析组合里的股票型、配置型、债券型、货币型基金的比例，结合历史业绩评价其历史收益和风险，看看是否符合自己的风险承受水平和投资目标。钱塘个人空间w/w$uV'v

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v0    组合优化将做出的组合重新检查，看看是否能在满足预期投资目标的基础上，实现收益最大化或风险最小化，可通过适当调整比例，优化组合。
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Step3:检查调整钱塘个人空间%C'Z
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    你要知道，很少有一只股票能在任何时间都表现优秀。同样，基金的表现也呈现一定的阶段化特征。
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v`/|N*Bq0    区别于股票的是，基金经理会根据市场行情进行投资组合的调整，但调整也需要时间。因此，不要用炒股票的思维来炒基金，基金是中长线投资产品，但这并不意味着，投资基金就可以坐视不管。钱塘个人空间 aeC'zw]H-M
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    定时地对投资组合进行检查，当出现以下情况时，我们需要对投资组合进行适度调整：钱塘个人空间by9h[(Xy+X
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    A市场行情出现重大变化。股市大幅波动会影响到股票型基金和配置型基金。比如，2002年到2005年上半年，股市都在熊市之中，当时的市场行情下，投资债券型基金、货币型基金，风险低，回报稳定。钱塘个人空间5B` iV8[(JH:px
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    B自身财务状况的变化。投资者用于投资的资金也不是一成不变的，有时候会因为公司发奖金或其他情况，带来更多可投资资金，也有时会因为意外的支出造成可投资额度的降低。投资额度变化时，应该认购/申购哪只基金，或赎回哪些基金，需要进行仔细的考虑。
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    C自身理财目标的变化。投资者的理财目标也可能产生大的变化，比如原定要年内购车，结果因为油价的不断攀升而取消，子女原定在国内接受教育，也可能改变主意去国外读书，诸如此类理财目标的变化，都会影响到投资目标的变化，进而影响到基金投资组合。
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r-V'U(Qq)g(~0    D组合内基金发生重大变化。基金公司、市场行情、基金经理变动、营销活动的开展等因素，都可能导致基金的业绩出现大幅波动，这时，就应该及时改变基金持有情况，或调整基金持有比例。钱塘个人空间/C'S`{IrpA%x{5B:B
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    尽管有上述如此多的情况都需要对组合进行调整，但基金毕竟不同于股票投资，不适宜进行频繁的调整。基金的申购/赎回费比较高：一般，基金的申购需要1.5%的手续费，赎回需要0.5%的手续费，频繁的调整，会付出很高的调整成本；其次，基金的申购赎回没有股票那么快，目前基金申购/赎回执行T+2交易，申购通常可以在两天后确认，赎回却往往需要近一周。因此，做好基本功，选好基金，做好投资组合，才是获取长期高收益的保证。钱塘个人空间@cB*I4}
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